元禾控股总裁 林向红

　　创业投资也是分层次的，创业公司的不同阶段需要不同的资本支持。厘清分类，才能避免一哄而上，有针对性地给不同类型公司提供规模不等的资本，满足不同创业企业的需求

　　随着大众创业、万众创新的蓬勃开展，越来越多的人投入到创业大潮中。不过，如何发挥创业投资的积极作用，仍然是一个值得不断探索的课题。创业创新已不仅关系产业升级、经济转型，更关涉社会公平正义。因此，如何分配创业投资资源，使其发挥四两拨千斤的作用，显得非常重要。用市场化的方式，培育创业投资机制和体系也非常迫切。

　　各级政府是推动创业创新的重要力量。在创业领域，政府最重要的角色定位应是营造市场化的机制，培育市场体系，而不宜直接冲在创业投资的第一线。更不宜因为短期考核目标而直接快速地投资，这样反而容易打破市场规则，影响其他参与者的积极性。

　　建立分层次、专业化的创业投资队伍，也是市场体系建设的重要内涵。相当长时间里，创业投资大多被归类为风险投资。其实，创业投资也是分层次的，创业公司的不同阶段需要不同的资本支持。厘清分类，才能避免一哄而上，有针对性地给不同类型公司提供规模不等的资本，满足不同创业企业的需求。切不可设立一个基金，什么创业公司都投。

　　从2.5亿元注册资本起步，到投资管理200多亿元，我们在10余年的摸索中逐步认识到，分层次的创业投资体系应该包括：种子基金、风险投资（VC）、股权投资（PE）。不同的基金针对不同的创业企业：对创业初期企业给予种子基金的扶持，对成长期企业给予一轮风险投资支持，对扩张企业给予带有并购性质的股权投资支持，分工明晰，目标各异。

　　用市场的方式选择创业投资项目也非常重要。政府可以有鼓励的产业方向，也可以对某些产业采取扶持政策，但是，对创业项目的选择和投资应尽量减少行政色彩，建立一整套创业投资规则和监管体系，让投资机构和投资人按市场的方式去选择投资项目。

　　简言之，市场体系和机制可以有效助推创业创新取得成效，机制和体系比资本本身更重要。市场的归市场，商业的归商业，这才能使创业创新更持续更健康地前进。

　　（本报记者 谢卫群采访整理） 

　　《 人民日报 》（ 2015年12月04日 21 版）

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