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创业投资应避免一哄而上(感言)

2015年12月04日07:33 | 来源:人民网-人民日报
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  元禾控股总裁 林向红

  创业投资也是分层次的,创业公司的不同阶段需要不同的资本支持。厘清分类,才能避免一哄而上,有针对性地给不同类型公司提供规模不等的资本,满足不同创业企业的需求

 

  随着大众创业、万众创新的蓬勃开展,越来越多的人投入到创业大潮中。不过,如何发挥创业投资的积极作用,仍然是一个值得不断探索的课题。创业创新已不仅关系产业升级、经济转型,更关涉社会公平正义。因此,如何分配创业投资资源,使其发挥四两拨千斤的作用,显得非常重要。用市场化的方式,培育创业投资机制和体系也非常迫切。

  各级政府是推动创业创新的重要力量。在创业领域,政府最重要的角色定位应是营造市场化的机制,培育市场体系,而不宜直接冲在创业投资的第一线。更不宜因为短期考核目标而直接快速地投资,这样反而容易打破市场规则,影响其他参与者的积极性。

  建立分层次、专业化的创业投资队伍,也是市场体系建设的重要内涵。相当长时间里,创业投资大多被归类为风险投资。其实,创业投资也是分层次的,创业公司的不同阶段需要不同的资本支持。厘清分类,才能避免一哄而上,有针对性地给不同类型公司提供规模不等的资本,满足不同创业企业的需求。切不可设立一个基金,什么创业公司都投。

  从2.5亿元注册资本起步,到投资管理200多亿元,我们在10余年的摸索中逐步认识到,分层次的创业投资体系应该包括:种子基金、风险投资(VC)、股权投资(PE)。不同的基金针对不同的创业企业:对创业初期企业给予种子基金的扶持,对成长期企业给予一轮风险投资支持,对扩张企业给予带有并购性质的股权投资支持,分工明晰,目标各异。

  用市场的方式选择创业投资项目也非常重要。政府可以有鼓励的产业方向,也可以对某些产业采取扶持政策,但是,对创业项目的选择和投资应尽量减少行政色彩,建立一整套创业投资规则和监管体系,让投资机构和投资人按市场的方式去选择投资项目。

  简言之,市场体系和机制可以有效助推创业创新取得成效,机制和体系比资本本身更重要。市场的归市场,商业的归商业,这才能使创业创新更持续更健康地前进。

  (本报记者 谢卫群采访整理) 


  《 人民日报 》( 2015年12月04日 21 版)

(责编:赵竹青、马丽)

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